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  公开资料显示， 是一家云南的上市医药公司，当前主营中药注射剂的生产和销售、医药商业配送业务，核心产品有醒脑静注射液、参麦注射液等。

  从公司业绩来看，近年来表现不佳，2021年至2023年，公司归母净利润分别为-4189万元、-1700万元、-2003万元。早在2024年4月，公司就因2023年度经审计扣非前后净利润均为负值，并且扣除与主业无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于1亿元，已被实施退市风险警示变身*ST。2025年1月10日，*ST大药公告称，公司预计2024年度的总利润、净利润、扣非后净利润均为负值，并且扣除与主业无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于3亿元。2024年年报披露后，公司可能被上海证券交易所终止上市。

  从政策环境来看，实际上，监管层正持续推进退市。2023年4月12日，证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》，推出提高亏损公司的营业收入退市指标，淘汰缺乏持续经营能力的公司，完善市值标准等交易类退市指标，这也将使得一些不合乎条件的企业加速退出。

  在医药行业，除了除*ST大药以外，还有*ST普利、*ST吉药、*ST龙津、*ST景峰等多家药企处于退市边缘。

  其中，*ST普利2月7日发布关于公司股票可能被实施重大违法强制退市及可转换公司债券交易相关事项的第五次风险提示公告。两年虚增收入超10亿，普利制药股票及可转债，退市风险明确。

  *ST吉药2月11日盘后发布了重要的公告，提醒投资者公司股票可能被终止上市。公告称，公司于2024年4月30日已被实施退市风险警示，若出现相关情形，公司股票将面临终止上市的风险。公告中提到的终止上市情形包括经审计的期末净资产为负值，以及财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告。2024年前三季度，*ST吉药实现收入2.55亿元，归母净利润-2.31亿元。

  *ST龙津也在2月11日公告称，公司股票于2024年5月6日开市起已被实施退市风险警示，若2024年年度报告披露后出现《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.12条规定的情形，公司股票存在被终止上市的风险。而公司已披露的2024年度业绩预告，预计相关指标将触及上述规定的情形，如果最终披露的2024年年度报告经审计财务数据与业绩预告数据范围一致，公司股票将被深圳证券交易所终止上市。

  *ST景峰则在11日发布了重要的公告，公司股票可能面临被终止上市的风险。根据《深圳证券交易所股票上市规则》，公司于2024年5月6日被实施退市风险警示，原因是2023年经审计期末净资产为负值，且其内部控制审计报告被出具否定意见。公告中提到，若公司在2024年年度报告中出现多项负面情形，将可能会引起终止上市。

  从上述药企面临退市的原因来看，主要是虚增收入、业绩不佳、净资产为负、审计报告意见等，随着长期资金市场退市机制的严格执行，医药行业的洗牌正在加速。未来，只有那些能适应政策变化、抓住创新机遇的企业，才能在行业变革中脱颖而出，迎来新的发展春天。

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